주식투자에서 기본적 분석의 방법과 지표

시장은 비효율적이다. 즉, 주가는 기업의 내부 가치를 반영하지 못하고, 시장의 감정, 오해, 소문 등에 영향을 받습니다.
주가는 장기적으로 내부 가치로 수렴하며 즉, 주가는 고평가나 저평가 상태를 오래 유지할 수 없고, 결국 기업의 실적과 재무상태에 따라 조정됩니다.
내부 가치는 정량적이고 객관적으로 측정할 수 있으며 기업의 재무제표, 경영전략, 산업환경 등을 분석하여 기업의 가치를 계산할 수 있습니다.

기본적 분석의 목적은 주가와 내부 가치 사이의 차이를 발견하고, 저평가된 주식을 매수하고 고평가된 주식을 매도하는 것입니다. 기본적 분석은 장기적인 투자에 적합하며, 기업의 본질과 장점을 이용하여 수익을 극대화할 수 있습니다.

기본적 분석의 방법과 지표

1. 재무제표 분석: 기업의 재무제표를 통해 기업의 수익성, 안정성, 성장성 등을 파악하는 방법입니다. 재무제표에는 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 등이 포함됩니다. 재무제표 분석에 사용되는 대표적인 지표는 다음과 같습니다.
2. 주당순이익 (EPS): 순이익을 발행주식수로 나눈 값으로, 주당 얼마나 이익을 낼 수 있는지를 나타냅니다.
3. 주가수익비율 (PER): 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 주식의 상대적인 비싼 정도를 나타냅니다.
4. 주가순자산비율 (PBR): 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로, 주식의 장부가치 대비 시장가치를 나타냅니다.
5. 배당수익률: 배당금을 주가로 나눈 값으로, 주식으로부터 받을 수 있는 배당 수익률을 나타냅니다.
6. 매출액증가율: 전년도 대비 매출액이 얼마나 증가했는지를 나타냅니다.
7. 영업이익률: 매출액에서 영업비용을 뺀 영업이익을 매출액으로 나눈 값으로, 기업의 영업활동의 효율성을 나타냅니다.
8. 순이익률: 매출액에서 모든 비용을 뺀 순이익을 매출액으로 나눈 값으로, 기업의 순수한 수익성을 나타냅니다.
9. 부채비율: 총부채를 총자산으로 나눈 값으로, 기업의 부채 부담 정도를 나타냅니다.
10. 유보율: 누적된 이익을 자본금으로 나눈 값으로, 기업의 자기자본 축적 능력을 나타냅니다.
11. 경영진 분석: 기업의 경영진의 역량, 비전, 윤리, 주주친화 정책 등을 파악하는 방법입니다. 경영진은 기업의 성공과 실패에 결정적인 영향을 미치므로, 경영진의 신뢰성과 품질을 평가하는 것이 중요합니다.

 

경영진 분석의 지표

- 경영진 보유주식 비율: 경영진이 보유하고 있는 주식의 비율로, 경영진의 주주와의 이해관계를 나타냅니다.
- 경영진 배당금 수령 비율: 경영진이 배당금으로 받는 금액의 비율로, 경영진의 장기적인 가치 창출 의지를 나타냅니다.
- 경영진 자기주식 매입 비율: 경영진이 자기주식을 매입하는 비율로, 경영진의 주식에 대한 평가와 신뢰도를 나타냅니다.
- 경영진 자기주식 처분 비율: 경영진이 자기주식을 처분하는 비율로, 경영진의 주식에 대한 평가와 신뢰도를 나타냅니다.
- 산업환경 분석: 기업이 속한 산업의 성장성, 경쟁력, 규제, 위기 등을 파악하는 방법입니다. 산업환경은 기업의 수익성과 성장성에 큰 영향을 미치므로, 산업의 특성과 동향을 분석하는 것이 중요합니다.

 

산업환경 분석의 지표

- 산업 성장률: 산업의 매출액이나 생산량이 얼마나 성장하고 있는지를 나타냅니다.
- 산업 구조: 산업 내에서 기업들이 차지하는 시장점유율이나 규모 등을 나타냅니다.
- 산업 진입 장벽: 산업에 진입하기 위해 필요한 자본, 기술, 인력, 허가 등을 나타냅니다.
- 산업 규제: 산업에 대해 정부나 당국이 부과하는 법률, 규정, 제한 등을 나타냅니다.
- 산업 위기: 산업에 영향을 미치는 위협적인 요인이나 사건들을 나타냅니다.